В Японии считают иену слишком слабой и допускают новые совместные интервенции с США. Но без более быстрых повышений ставки Банк Японии лишь выигрывает время, а не меняет тренд.
Американские индексы завершили неделю в плюсе благодаря сильным результатам полупроводниковых компаний. Но геополитика, слабый китайский спрос и неопределенность по ставкам продолжают сдерживать рынок.
Япония избежала спада и показала рост ВВП на 1,1% в годовом выражении, но потребление сокращается. Слабая иена поддерживает экспортеров, одновременно усиливая давление на домохозяйства через дорогой импорт и энергию.
Nvidia переносит ставку на ИИ с чипов на энергетику и готова вложить до 3 млрд долларов в Lancium. В новой экономике дата-центров дефицитным ресурсом становятся не процессоры, а мегаватты.
До июня 2027 года в обращение SpaceX могут быть допущены еще 6,1 млрд акций помимо бумаг IPO. Для рынка это история не столько о фундаментале, сколько о том, как быстро растет предложение.
Американские власти усиливают санкционное давление на Hengli, считая компанию важным покупателем иранской нефти в Китае. Для рынка это история о скидках, марже и пределе эффективности вторичных санкций.
SpaceX вернулась к уровню IPO после резкого падения, но рыночная оценка по-прежнему держится на очень дорогой ставке на Starlink, ИИ и Starship. Потенциал роста до 220 долларов возможен лишь при сохранении высоких мультипликаторов и успешной монетизации гигантских инвестиций.
Заявление Трампа о возможном объявлении Ормузского пролива территорией США усилило конфликт вокруг главного нефтяного маршрута мира. Иран ответил, что контроль над проливом останется только за Тегераном, а рынок получил еще один сигнал о затяжном риске для поставок нефти и газа.
Июльский CPI в США показал замедление инфляции и чуть ослабил страх нового повышения ставки, но не снял спор о том, насколько жесткой должна оставаться политика ФРС. Часть экономистов видит дезинфляцию, часть считает отчет запаздывающим из-за энергетики, а рынок облигаций все больше смотрит на навес нового долга.
Нефть завершила неделю уверенным ростом после атак на танкеры в Ормузском проливе и остановки экспорта из российского терминала в Новороссийске. Даже слабый спрос и рост запасов в США пока не перевешивают страх новых перебоев в поставках.
Совместная интервенция США и Японии на десятки миллиардов долларов лишь ненадолго укрепила иену. Рынок увидел в этом не решение, а подтверждение того, что слабость японской валюты и зависимость мира от yen carry trade становятся системной угрозой.
Новое исследование показало - решение держаться DEI-курса даже после указа Трампа никак не сказалось на биржевых результатах компаний.