Нацбанк Казахстана постепенно снижает базовую ставку с 18% до 15,75%, реагируя на замедление инфляции до 9,2%. Однако ждать быстрого удешевления кредитов и ипотеки пока рано так как банки не спешат менять условия, а регулятор сохраняет осторожность из-за риска нового роста цен.
Казахстанцы давно ждут момента, когда займы станут доступнее, а вклады продолжат приносить солидный доход. Национальный банк постепенно начинает делать шаги навстречу, за несколько месяцев базовая ставка просела с пиковых 18% до 15,75%. Однако нажать на педаль газа и резко удешевить деньги регулятор не спешит. Почему регулятор решил сделать этот шаг и что будет дальше с деньгами казахстанцев?
23 октября Национальный банк Казахстана снизил базовую ставку с 16,25% до 15,75% годовых. Это уже четвёртое последовательное снижение с июня 2026 года. Решение стало возможным на фоне замедления инфляции. В октябре годовой показатель составил 9,2% против 9,3% в сентябре, а месячная инфляция снизилась с 0,6% до 0,5%. Однако радоваться преждевременно так как цены продолжают расти, а инфляционные риски сохраняются.
Почему Нацбанк решил снизить ставку?
Главным основанием стало постепенное замедление роста цен. Дополнительным сигналом стало снижение инфляционных ожиданий населения с 12,1% до 11,8%. При этом регулятор сохраняет осторожность. По его оценке, инфляция к концу года может вновь ускориться из-за эффекта низкой базы, связанного с прошлогодним снижением тарифов ЖКХ.
Что это означает для казахстанцев?
Многие ждут, что за решением Нацбанка сразу последуют привлекательные ставки по ипотеке и потребительским кредитам. Но реальность устроена иначе. Банки самостоятельно определяют условия кредитования, учитывая стоимость привлечённых средств и собственные риски. Поэтому ипотека и потребительские кредиты не станут дешевле автоматически. Изменения могут затронуть и депозиты: по мере снижения базовой ставки доходность новых вкладов также может постепенно уменьшаться. Однако пока банки не спешат пересматривать свои предложения.
Будет ли ставка снижаться дальше?
Несмотря на серию снижений, Нацбанк открыто даёт понять, что быстрых подарков не будет. До конца 2026 года вероятность нового понижения ставки оценивается как крайне низкая. Следующее решение запланировано на 4 декабря. Оно будет зависеть прежде всего от динамики инфляции, валютного рынка и внутренних экономических условий. Долгосрочная цель Нацбанка это снизить инфляцию до 6,5–8,5% в 2027 году и приблизить её к 5% в 2028 году.
Дешёвые деньги уже близко?
Снижение ставки с 18% до 15,75% показывает, что экономика постепенно выходит из периода максимально жёсткой денежной политики. Но это ещё не означает, что кредиты станут доступными, а цены перестанут расти.
Для казахстанцев сейчас важнее не само снижение базовой ставки, а то, когда оно начнёт отражаться на повседневной жизни. И пока Нацбанк выбирает осторожность: лучше медленно приближаться к дешёвым деньгам, чем снова столкнуться с ускорением инфляции.
