Инвесторы боятся, что после победы демократов на выборах в США штаты затормозят стройку дата-центров для ИИ, ведь многие проекты ещё должны одобрить местные власти. Стоимость крупнейших компаний Nasdaq за день упала на $2,5 трлн, Азия обвалилась вслед за Уолл-стрит, а Европа пострадала меньше всех.
Акции Nvidia, SK Hynix и TSMC резко подешевели, а крупнейшие компании биржи Nasdaq за один день потеряли $2,5 трлн. Рынок и раньше нервничал из-за огромных вложений в ИИ, а победа демократов на выборах в США добавила страха, что стройку дата-центров затормозят. Вслед за Уолл-стрит обвалились Япония, Южная Корея и Тайвань, а Европа почти устояла.
Уолл-стрит пережила худший день за полтора года
В четверг индекс Nasdaq, в котором много технологических компаний, упал на 5,5%. Так резко он не падал с апреля 2025 года, когда рынок обвалили пошлины Дональда Трампа на товары почти из всех стран. Индекс ста крупнейших компаний биржи упал ещё сильнее, на 6,4%.
Сильнее рынка подешевели производители чипов для ИИ. Nvidia упала на 9%, а AMD потеряла 17%. Акции CoreWeave и Nebius, которые сдают в аренду вычислительные мощности для ИИ, начали падать ещё до выборов и с 6 октября подешевели вдвое и больше.
Штаты могут затормозить стройку дата-центров
Многие дата-центры для ИИ ещё должны одобрить местные власти, а жителям такие стройки нравятся всё меньше. Дата-центры нагружают энергосети и водопровод, а избиратели связывают с ними рост счетов за электричество, пишут Reuters и AP.
На выборах во вторник демократы получили контроль над Конгрессом и посты губернаторов во многих штатах. На фоне протестов против дата-центров избранный губернатор Техаса Джина Инохоса пообещала законы о защите жителей. Майкл О'Рурк, главный рыночный стратег брокерской компании JonesTrading, считает замедление стройки дата-центров «главной темой, которая никуда не денется».
По оценке банка UBS, из-за возможных пауз в стройке под угрозой около 30% мощностей дата-центров, которые должны появиться в США в 2028 году. Меньше дата-центров значит меньше заказов на чипы и меньше спроса на электричество.
Азия упала сильнее Европы
В пятницу обвал на Уолл-стрит ударил по Азии. Японский индекс Nikkei и южнокорейский Kospi упали примерно на 6%. Тайваньский рынок за неделю потерял 12%, больше всего с 1991 года. Среди самых пострадавших оказались производители чипов SK Hynix и Kioxia, а также инвестиционная компания SoftBank Group.
Перед этим азиатские рынки сильно выросли на буме ИИ. До пятничного обвала Nikkei и Kospi прибавили с начала года больше 20%, а в обоих индексах много компаний, которые делают чипы и оборудование для ИИ.
Европейский индекс STOXX 600 в пятницу утром упал на 1,6%, но до этого рос и за неделю опустился лишь примерно на 0,2%. В нём меньше компаний, связанных с ИИ, объясняет Reuters. Хуже других в Европе торговались не производители чипов, а медиахолдинги, медицинские компании и торговые сети.
Инвесторы бегут от политического риска
Испуганные инвесторы переводят деньги в самые надёжные активы. Гособлигации США подорожали, и доходность десятилетних облигаций снизилась до 4,8% с почти 5% в ночь выборов. Правительству США занимать стало дешевле, а вот страховка от дефолта CoreWeave, которая строит дата-центры в долг, подорожала до рекорда.
Масахико Лу из State Street Investment Management называет происходящее скорее «переоценкой политических рисков для ИИ», чем сомнением в самом буме ИИ. Получается, что заказы производителей чипов в Азии и энергокомпаний в США теперь зависят от того, разрешат ли власти отдельных штатов строить дата-центры. А от вложений в ИИ сейчас во многом зависит рост мировой экономики, напоминает Reuters.
