Adobe, Atlassian и Marvell Technology — три компании из сферы искусственного интеллекта, которым отдельные аналитики дают от 41% до 88% возможного роста в 2026 году. Однако все они остаются волатильными технологическими акциями, поэтому вложения в них подходят инвесторам с долгим горизонтом и готовностью к риску.
Спрос на технологии искусственного интеллекта в последние годы резко подогрел интерес к акциям ИТ‑компаний. Многие популярные бумаги уже подорожали быстрее, чем успели вырасти их доходы и прибыль, то есть стали дорогими по оценке. Тем не менее, отдельные компании, связанные с ИИ, по мнению части аналитиков с Уолл‑стрит, всё ещё выглядят привлекательно. В статье рассматриваются три таких эмитента: Adobe, Atlassian и Marvell Technology.
Adobe известна как разработчик программ для обработки фото и видео (Photoshop, Premiere и др.). Инвесторов пугало, что генеративный ИИ может заменить часть таких продуктов, однако сама компания активно внедряет ИИ в свои сервисы. Бесплатный продукт Adobe Express, а также решения Acrobat, Creative Cloud и Firefly демонстрируют рост числа активных пользователей более чем на 15% за квартал. Доходы по подписке (так называемая «ежегодно повторяющаяся выручка») растут двузначными темпами, что говорит о здоровом основном бизнесе. Два аналитика выставили целевую цену по акциям около 500 долларов, что даёт примерно 41% потенциального роста к текущим уровням. При этом отношение цены к ожидаемой прибыли у Adobe менее 15 — по меркам быстрорастущей ИТ‑компании это умеренно.
Atlassian делает программные продукты для управления проектами и совместной работы команд — изначально для программистов, теперь и для широкого круга офисных сотрудников. Компания переводит клиентов со старой модели (установка ПО в своих дата‑центрах) на облачную платформу, где удобнее внедрять функции ИИ. Число пользователей её ИИ‑функций выросло до 3,5 млн активных пользователей в месяц. Облачная выручка растёт на 26% в год, а объём уже заключённых, но ещё не признанных в отчётах контрактов — на 42%, что говорит о хорошем «запасе» будущего роста. Аналитик Bernstein оценивает цель по акциям в 304 доллара — около 85% выше текущего курса. Акции при этом торгуются примерно в 32‑кратном размере ожидаемой прибыли — дорого, но это типично для быстрорастущего софта.
Marvell Technology — производитель микросхем для сетевого оборудования и заказных ИИ‑ускорителей. Компания работает с крупнейшими облачными гигантами, включая Microsoft и Amazon, помогая им создавать собственные специализированные чипы. Недавние слухи о том, что Microsoft может привлекать для части разработок конкурента Broadcom, вызвали падение акций Marvell. Однако руководство подчёркивает, что бизнес с ключевыми клиентами сохраняется: у такого масштаба заказчиков обычно несколько поставщиков, монополии здесь не бывает. Аналитик Evercore ISI видит потенциал роста котировок до 156 долларов, что даёт около 88% теоретического апсайда. При этом акции оцениваются менее чем в 30 годовых прибылей на перспективу — для полупроводникового бизнеса с акцентом на ИИ‑центры обработки данных это воспринимается как разумный уровень.
Для частного инвестора главный вывод в том, что даже в «перегретой» теме искусственного интеллекта есть компании, которые, по мнению части аналитиков, ещё не исчерпали потенциал роста. Но важно понимать, что прогнозы цен — это мнение, а не гарантия. Все три компании зависят от общего развития рынка ИИ и от успехов в конкуренции. Инвестиции в такие бумаги больше подходят тем, кто готов к заметным колебаниям цен и удержанию акций несколько лет.
