Совет директоров Universal Music Group единогласно отверг предложение Pershing Square, заявив, что оно занижает стоимость компании и не отвечает интересам акционеров.
Совет директоров Universal Music Group единогласно отклонил предложение о поглощении от Pershing Square Capital Management, инвестиционной компании миллиардера Билла Экмана. В UMG заявили, что предложение не отвечает интересам акционеров, артистов и самой компании.
Предложение поступило в апреле через структуру Pershing Square, созданную для покупки активов. По расчетам Reuters, сделка оценивала Universal Music примерно в €30,40 за акцию, а общая стоимость предложения составляла около €55,75 млрд, или $65,03 млрд.
В совете директоров UMG сообщили, что внимательно изучили предложение. После этого компания пришла к выводу, что оно существенно занижает стоимость музыкального бизнеса и не поможет ускорить его развитие.
«UMG построила уникальное положение в музыкальной индустрии благодаря ясному видению и сильному исполнению», — заявила председатель совета директоров Universal Music Group Шерри Лансинг.
Она также подчеркнула, что совет директоров доверяет гендиректору компании, Люсьену Грейнджу и его команде, в вопросе дальнейшего роста и создания стоимости для всех заинтересованных сторон.
Крупнейший индивидуальный акционер Universal Music, Bollore, ранее призывал совет директоров отклонить предложение Экмана. Pershing Square отказалась комментировать решение UMG.
Интерес Экмана к Universal Music длится уже несколько лет. В 2021 году он пытался провести сделку с UMG через специальную биржевую структуру, которая обычно используется для вывода частной компании на рынок. Однако от этой схемы пришлось отказаться после внимания со стороны американских регуляторов. Позже Pershing Square стала крупным инвестором UMG, а сам Экман входил в совет директоров компании до прошлого года.
На фоне отказа от сделки Universal Music объявила ряд собственных шагов для поддержки стоимости бизнеса. Компания запустила программу обратного выкупа акций. Также UMG заявила, что продаст половину своей доли в Spotify и улучшит финансовую отчетность, чтобы инвесторам было проще понимать, как устроен ее бизнес.
Отдельно обсуждается возможный перенос листинга UMG из Амстердама в Нью-Йорк. Переезд в США может расширить круг инвесторов, включая крупные индексные фонды, которые покупают акции по формальным правилам.
Причина отказа UMG выглядит достаточно прямой: совет директоров считает, что компания стоит дороже, чем предложил Экман. Это особенно важно, потому что музыкальная индустрия сейчас растет: стриминг, каталоги артистов и глобальная аудитория дают крупным музыкальным группам стабильные доходы.
При этом акции UMG отставали от ожиданий инвесторов. Экман утверждал, что его предложение помогло бы исправить эту ситуацию. Но сама компания выбрала другой путь: выкуп акций, продажа части доли в Spotify, более понятная отчетность и возможный выход на американский рынок.
