Военный риск в Ормузском проливе превратил логистику в главный фактор цены на нефть. Баррели, которым не нужно проходить через опасную зону, получают премию в десятки долларов, тогда как иракская нефть продается с глубокой скидкой.
На этом фоне ситуация в Саудовской Аравии только усиливает перекос. Страна пытается восстановить критически важный трубопровод East West, а йеменские хуситы продолжают наносить удары по целям в королевстве. Это означает, что даже крупнейший региональный экспортер не может полностью нейтрализовать транспортный риск альтернативной инфраструктурой. Чем дольше сохраняется такая среда, тем сильнее рынок будет различать не просто марки нефти, а режимы безопасности вокруг них. В ближайшей перспективе премия за безопасный маршрут может расти быстрее, чем сама цена нефти как таковая.
