Monte Rosa Therapeutics привлекает около 300 млн долларов за счет выпуска новых акций и специальных варрантов. Компания усиливает финансовую подушку для клинических исследований, а инвесторы и банки зарабатывают на спросе на рискованные, но потенциально высокодоходные биотех‑истории.
Биотехнологическая компания Monte Rosa Therapeutics из Бостона объявила цену крупного публичного размещения своих ценных бумаг. Компания продает 11,125 млн обычных акций по 24 доллара за штуку и дополнительно 1,375 млн так называемых «prefunded warrants» почти по той же цене. Это особый вид ценной бумаги. Инвестор фактически платит почти всю цену акции сразу, а потом формально «доплачивает» символический 0,0001 доллара при конвертации в акцию. Общий ожидаемый объем привлеченных средств около 300 млн долларов до вычета комиссий андеррайтеров и прочих расходов. У андеррайтеров есть опцион еще на 1,875 млн акций, который может увеличить сумму сделки.
Monte Rosa находится на клинической стадии. Она разрабатывает новый класс лекарств на основе так называемых molecular glue degraders. Это маленькие молекулы, которые помогают организму разрушать определенные белки и тем самым лечить сложные заболевания. Для таких компаний доступ к капиталу критически важен. Клинику и исследования нужно финансировать годами до появления выручки. Именно поэтому Monte Rosa использует уже заранее зарегистрированную «полку» у SEC. Это готовый регистрационный документ, который позволяет быстро выходить на рынок, когда есть окно спроса со стороны инвесторов.
С точки зрения Уолл-стрит это классическая сделка по привлечению капитала для биотеха. Все бумаги продает сама компания, то есть это выпуск новых акций. Доля существующих акционеров размывается. Но взамен компания получает большой денежный запас, который может покрыть несколько лет разработок. Инвестиционные банки Jefferies, TD Cowen и Piper Sandler выступают ведущими организаторами. Они зарабатывают комиссию как процент от объема сделки. Риск на себя в первую очередь берут инвесторы, которые покупают акции и варранты по фиксированной цене, рассчитывая, что исследования компании приведут к созданию успешных препаратов.
Нынешнее размещение показывает, что на рынке по‑прежнему есть интерес к рискованным, но перспективным историям в медицине. Институциональные фонды, которые специализируются на биотехе, готовы финансировать компании с еще далекими от прибыли проектами. Для обычного частного инвестора важно понимать. Такие сделки несут высокие риски, так как успех отдельных препаратов не гарантирован. С другой стороны, как раз на ранних стадиях в биотехе случаются самые сильные рывки стоимости, если клинические данные будут удачными.
