Gartner снизила прогноз роста выручки из‑за замедления контрактов и опасений вокруг влияния искусственного интеллекта, но при этом активно выкупает свои акции, а аналитические оценки всё ещё закладывают потенциал роста в районе 20%.
Gartner (тикер IT), крупная американская компания, которая зарабатывает на подписке на исследования и консультации для бизнеса, снизила прогноз роста выручки на год. Причина — замедление роста объёма контрактов: показатель вырос только на 5% против 7% кварталом ранее. На компанию давят неопределённость из‑за пошлин и тарифов, сокращение бюджетов клиентов, а также вопросы, не начнёт ли генеративный искусственный интеллект частично заменять платные исследования Gartner. На этом фоне акции упали примерно на 6,6% за квартал.
Инвестиционный «сюжет» вокруг Gartner сейчас строится на том, что её модель подписки останется востребованной, даже если клиенты будут экспериментировать с ИИ и временно урезать расходы. Главным краткосрочным фактором для рынка будет стабилизация продления действующих контрактов и привлечения новых клиентов. Основной риск — не резкое падение бизнеса, а постепенное «разъедание» роста: если компании всё больше будут полагаться на бесплатные или более дешёвые решения на базе ИИ, рост выручки может год от года замедляться.
Интересно, что в такой период сомнений и более слабых показателей менеджмент активно выкупает собственные акции. В третьем квартале 2025 года Gartner направила на обратный выкуп почти 4 миллиона акций на сумму более 1 млрд долларов. Обратный выкуп — это когда компания сама покупает свои акции с рынка, уменьшая их количество в обращении; за счёт этого прибыль на акцию может расти даже при умеренном росте самой прибыли. Это сигнал, что руководство уверено в долгосрочных перспективах и считает текущую цену привлекательной.
Согласно базовому сценария Simply Wall St, к 2028 году выручка Gartner может вырасти до 7,4 млрд долларов, а прибыль снизиться с примерно 1,3 млрд до 0,82 млрд долларов. Такой прогноз подразумевает умеренный годовой рост выручки — около 4,7% в год — но падение общей прибыли, возможно из‑за инвестиций, затрат на развитие и влияния ИИ. При этом расчётная «справедливая цена» акций, по данным модели Simply Wall St, составляет около 283,73 доллара, что даёт примерно 20% потенциального роста относительно текущего курса.
Для обычного инвестора это означает, что Gartner сейчас — типичный пример компании «роста с вопросами»: с одной стороны, долгосрочный спрос на качественную аналитику и консультации может сохраниться, с другой — технологии ИИ и бюджетные ограничения клиентов создают серьёзную неопределённость. При инвестициях в такие бумаги важно быть готовым к колебаниям цен и внимательно следить за тем, как меняются темпы продления контрактов и отношение клиентов к платным исследованиям в эпоху ИИ.