Прибыль на акцию 31 цент против ожидаемых 51 цента. Выручка превзошла прогнозы. Tesla всё больше позиционирует себя как роботехническую и ИИ-компанию - но реальных доходов от этого разворота пока нет.
Tesla опубликовала результаты второго квартала. Прибыль на акцию составила 31 цент - значительно ниже прогноза Уолл-стрит в 51 цент. Выручка составила $28,23 млрд против ожидавшихся $25,71 млрд - здесь компания превзошла ожидания. Акции упали более чем на 3% в постмаркете сразу после публикации.
Tesla находится под давлением: с начала года акции потеряли около 14% ещё до этого отчёта. Годом ранее второй квартал также оказался разочаровывающим.
В начале месяца Tesla сообщила о превышении прогнозов по поставкам автомобилей за второй квартал - 480 126 единиц против ожидавшихся 402 776. Главным драйвером стала Европа где действуют субсидии на электромобили и резко выросли цены на бензин из-за войны вокруг Ирана.
Но сильные продажи не конвертировались в сильную прибыль. Tesla страдает от отмены налоговых субсидий на электромобили в США в прошлом году и усиливающейся конкуренции со стороны более дешёвых китайских производителей.
Продажи автомобилей больше не являются главным фокусом Tesla в глазах рынка. Компания делает ставку на роботов Optimus, автономное вождение и ИИ. Маск снова назвал Optimus «крупнейшим продуктом всех времён» - но признал серьёзные трудности на пути к нему.
«Это одна из самых сложных задач - создать автономного человекоподобного робота способного выполнять задачи», - сказал Маск на звонке с инвесторами. Optimus пока не вышел в массовое производство и уже сталкивается с волной китайских конкурентов.
Robotaxi: амбиции против реальности
Дорогостоящий сервис беспилотных такси Robotaxi стал главной ставкой Tesla на новые источники выручки. На этой неделе компания объявила о расширении в Тампу и Орландо. Сервис доступен в частях Остина, Далласа, Хьюстона и Майами.
Маск годами обещал что сервис создаст «почти бесконечный спрос» и что миллионы беспилотных автомобилей скоро выйдут на дороги США. Реальность скромнее: в Остине где был запущен сервис сейчас работает около 50 Robotaxi.
На звонке с инвесторами Маск объяснил медленный масштаб соображениями безопасности: «Мы идём так быстро насколько возможно в масштабировании Robotaxi - но пытаясь убедиться что не причиним никому вреда вообще, и в идеале даже не переедем домашнее животное».
Отчёт Tesla выходит на фоне изменившегося положения компании в империи Маска. SpaceX провела крупнейшее IPO в истории в прошлом месяце превратив Маска в первого долларового триллионера - хотя его состояние с тех пор снизилось от пика. SpaceX упала примерно на 26% с момента дебюта. Tesla потеряла около 14% с начала года.
Отчёт Tesla ставит острый вопрос о природе её оценки. Компания торгуется с мультипликаторами значительно выше традиционных автопроизводителей - рынок платит за обещание роботехники и ИИ а не за текущую автомобильную прибыль. Но разрыв между обещанием и реальностью становится всё очевиднее: Robotaxi работает в нескольких городах с десятками машин вместо миллионов, Optimus не вышел в серию, а чистая прибыль разочаровывает даже при рекордных продажах.
Для инвесторов это классическая дилемма компаний переходного периода: платить за будущее которое может никогда не наступить в заявленные сроки - или переоценивать бумагу исходя из текущих реалий автобизнеса с жёсткой конкуренцией и без субсидий.
