Промышленный индекс ISM в июне снизился до 53,3 пункта. Рост сектора сохраняется, но компании жалуются на дорогие материалы, тарифы и дефицит компонентов.
Производственная активность в США в июне ослабла после сильного мая, показал индекс ISM. PMI, который отражает состояние промышленности, снизился до 53,3 пункта с 54,0 месяцем ранее — максимума с мая 2022 года. Значение выше 50 означает рост. На производство приходится около 9,4% экономики США.
Замедление связано с тем, что часть компаний заранее наращивала заказы, опасаясь перебоев в поставках и скачков цен из-за конфликта на Ближнем Востоке. После прекращения огня между США и Ираном напряжение снизилось, а нефть вернулась к уровням до войны.
Промышленность растет шестой месяц подряд. Рост показали 14 отраслей, включая электрооборудование, машины, текстиль, первичные металлы, компьютеры и электронику. Поддержку дает бум вокруг ИИ: компаниям нужны чипы, серверы и оборудование.
Новые заказы снизились до 56,0 с 56,8. Портфель невыполненных заказов уменьшился, экспорт сократился. Запасы на фабриках выросли после долгого снижения. Индекс сроков поставок опустился до 57,4 с 60,6: чем он выше 50, тем медленнее идут поставки.
Цены на сырье и комплектующие продолжают давить на бизнес. Индекс цен производителей снизился до 73,0 с 82,1, но уровень остается высоким. Дорожали алюминий, медь, электрические и электронные компоненты, чипы памяти и упаковка. В дефиците оставались полупроводники и детали для электроники.
В комментариях компаний война с Ираном встречалась в 31% ответов против 42% в мае. Ценовую нестабильность упомянули 50% респондентов против 57%, тарифы — 17% против 18%. Производители транспорта жаловались, что пошлины бьют по прибыльности и спросу: компаниям приходится повышать цены.
На рынке труда картина смешанная. Индекс занятости в промышленности с января 2023 года сокращался в 40 из 41 месяца, однако в июне 64% участников опроса сообщили о найме против 50% в мае. Экономисты ждут роста занятости на 110 тыс. после 172 тыс. в мае и безработицу 4,3%. ADP оценила прирост рабочих мест в частном секторе в 98 тыс., Challenger сообщил о снижении увольнений на 53%, до 45 849.
Причины давления на цены — дорогие комплектующие, тарифная неопределенность и высокий спрос на оборудование для ИИ. Более дешевые энергоносители частично сдерживают затраты, но дефицит ключевых деталей сохраняется. Для ФРС это важно: если фабрики переложат расходы в конечные цены, инфляция может остаться выше комфортного уровня.
