Новые атаки в Персидском заливе вернули военную премию в нефть, и Brent поднялась к 96 долларам. Рынок следит не за дипломатическими формулировками, а за тем, сможет ли Ормузский пролив снова заработать как нормальный торговый маршрут.
Нефтяной рынок снова закладывает в цену военный риск. Brent поднялась к 96 долларам за баррель после новых инцидентов в районе Ормузского пролива, хотя еще накануне котировки резко снижались в надежде на политическую разрядку. Сам по себе этот разворот показывает, насколько рынок сейчас зависит не от обычного баланса спроса и предложения, а от того, удержится ли хрупкое перемирие между Вашингтоном и Тегераном.
Поводом для роста стали новые атаки и взаимные силовые сигналы в заливе. Американская сторона заявила об уничтожении нескольких ударных беспилотников в районе пролива, а Кувейт сообщил о перехвате ракеты. Иранские силовые структуры, в свою очередь, сообщили о попытке несанкционированного входа нескольких судов в Персидский залив и пообещали жестко отвечать на любые действия, которые сочтут нарушением контроля над маршрутом.
Ключевой нерв рынка остается прежним. Ормузский пролив частично парализован двойной блокадой, а это один из важнейших морских коридоров для мировой нефти. Через него проходит значительная часть поставок из стран Персидского залива. Когда транзит нарушается, речь идет не просто о задержках судов, а о прямом выключении миллионов баррелей в сутки из нормального потока. Для цен это самый быстрый путь вверх.
При этом котировки все еще ниже уровней начала недели. Несколько факторов временно смягчили удар. Китай сократил импорт нефти, США нарастили экспорт до рекордных значений, а участники рынка нашли обходные логистические решения. Эти элементы не решают проблему пролива, но дают рынку короткую передышку и объясняют, почему даже на фоне войны не случился мгновенный ценовой шок максимального масштаба.
Самые сложные вопросы остаются в переговорах. Спор идет не только о прекращении боевых действий, но и о ядерной программе Ирана, а также о контроле над Ормузом. Именно поэтому каждая новость о возможном соглашении быстро влияет на фьючерсы, а любое нарушение перемирия так же быстро возвращает в цену военную премию. Для трейдеров сейчас важны не общие дипломатические формулы, а то, откроется ли реальный проход для танкеров и на каких условиях.
Дополнительное давление создали новые санкционные шаги США. Под ограничения попал орган, через который Тегеран пытался взимать сборы с судов, проходящих через пролив. Механика здесь прямая. Если у Ирана появляется квазирегуляторная структура, способная монетизировать проход через международный маршрут, это превращает военный и политический контроль еще и в источник дохода. Санкции направлены именно на то, чтобы отрезать такую схему от судовладельцев и расчетов.
Пять стран Ближнего Востока ранее уже отвергли саму идею этой структуры и предупредили владельцев судов не вступать с ней в отношения. Это повышает правовую неопределенность для перевозчиков, страховщиков и трейдеров. В подобных условиях стоимость фрахта, страхования и финансирования грузов может расти почти так же быстро, как цена самой нефти.
Отдельный фактор поддержки цен пришел из США. Отраслевые данные показали сокращение запасов нефти на 2,8 млн баррелей за неделю, включая снижение в Кушинге, ключевом хабе поставки. Когда запасы падают на фоне конфликта, рынок получает подтверждение, что напряженность ощущается не только в заголовках, но и в физическом балансе. Именно это сочетание военной неопределенности, проблем с маршрутом и снижающихся запасов делает рынок особенно нервным перед июлем.