JPMorgan, BlackRock и Citigroup превзошли ожидания, тогда как Wells Fargo недобрал по выручке и процентному доходу на фоне давления со стороны дорогой энергии и ставок.
JPMorgan Chase, BlackRock и Citigroup превысили прогнозы аналитиков, тогда как Wells Fargo представил более слабые цифры по ключевым статьям. Общая картина при этом остается рабочей: клиенты продолжают тратить, бизнес — занимать и обслуживать долги, а сами компании стараются удержать прибыльность в условиях растущих внешних рисков.
JPMorgan завершил квартал с прибылью $16,49 млрд, или $5,94 на акцию, при ожиданиях $5,45. Выручка выросла на 10%, до $50,54 млрд против прогноза $49,17 млрд. Особенно сильными оказались операции на рынках облигаций и валют: выручка здесь поднялась на 21%, до $7,08 млрд. Комиссии в инвестиционном банкинге, то есть на сопровождении сделок и размещений, выросли на 28%, до $2,88 млрд. При этом банк отложил на возможные потери по кредитам $2,5 млрд — меньше ожиданий рынка. На этом фоне снижение прогноза по чистому процентному доходу на весь 2026 год с $104,5 млрд до примерно $103 млрд выглядит важной деталью: даже у лидера запас прочности не бесконечен.
BlackRock также начал год уверенно. Чистая прибыль компании за квартал составила $2,21 млрд, или $14,06 на акцию, а скорректированная прибыль достигла $12,53 на акцию при прогнозе $11,54. Общий приток средств клиентов составил $130 млрд, в основном в ETF — биржевые фонды, которые позволяют инвестировать сразу в набор активов. Под управлением компании теперь находится $13,89 трлн против $11,58 трлн годом ранее. Отдельно выделяются комиссии за результат управления: они выросли до $272 млн с $60 млн год назад. В частных инвестициях, где BlackRock управляет активами вне биржи, объем составил $320,4 млрд против $322,6 млрд в конце прошлого года: приток в $9,1 млрд был частично съеден возвратом капитала на $8,5 млрд и снижением рыночной оценки на $2 млрд.
Слабее остальных выглядел Wells Fargo. Банк заработал $1,60 на акцию против ожиданий в $1,58, но по выручке и чистому процентному доходу — разнице между доходами по кредитам и расходами по депозитам — результаты оказались ниже прогнозов. Выручка составила $21,45 млрд при ожидании $21,8 млрд, а чистый процентный доход — $12,1 млрд против $12,3 млрд. Руководство предупредило, что рост цен на энергию, вероятно, будет давить на экономику: клиенты уже тратят на бензин на 25–30% больше, чем до конфликта в Иране. При этом кредитный портфель банка вырос на 11% и превысил $1 трлн, а объем кредитов небанковским финансовым компаниям достиг $210,2 млрд. Отдельно стоит отметить сокращение штата на 7% за квартал — до 200 999 сотрудников с 205 198 на конец декабря.
Citigroup, напротив, отчитался заметно лучше ожиданий и показал лучший квартал по выручке за десять лет. Прибыль составила $5,8 млрд, или $3,06 на акцию, против прогноза $2,65. Выручка выросла на 14%, до $24,63 млрд, тогда как рынок ждал $23,55 млрд. Доходность на материальный капитал, один из главных показателей эффективности банка, достигла 13,1% — это выше целевого диапазона 10-11%. Основной вклад внесли рыночные подразделения: выручка в операциях с облигациями, валютами и сырьевыми товарами выросла на 13%, до $5,2 млрд, а в акциях — на 39%, до $2,1 млрд. При этом резерв под кредитные потери оказался выше ожиданий и составил $2,81 млрд против прогноза $2,64 млрд, а расходы выросли на 7%.
Самыми устойчивыми выглядят компании с сильными торговыми, комиссионными и инвестиционными направлениями: это помогло JPMorgan, BlackRock и Citi перекрыть давление со стороны ставок, геополитики и дорогой энергии. Wells Fargo сильнее зависит от классического банковского бизнеса и потребительских расходов, поэтому любое удорожание топлива и денег быстрее отражается в его отчетности. В ближайшие кварталы рынок, вероятно, будет внимательнее смотреть насколько этот рост опирается на устойчивые источники дохода.