Новый CEO GSK Люк Милз начал своё правление с самой масштабной покупки в истории британского фармгиганта. В центре сделки - два препарата против рака лёгких которые могут стать блокбастерами с многомиллиардной выручкой уже в этом году.
GSK объявила о покупке Nuvalent - бостонского биотехнологического стартапа специализирующегося на онкологии - за $10,6 млрд наличными. Цена составляет $124 за акцию. Nuvalent была основана в 2017 году профессором Гарварда Мэттью Шером и вышла на Nasdaq в 2021 году. Это крупнейшая сделка в истории GSK и самая значимая транзакция компании с момента обмена активами с Novartis в 2014 году оценённого в $21 млрд.
Главная ценность сделки - два препарата против немелкоклеточного рака лёгких (наиболее распространённый тип рака лёгких, составляет около 85% всех случаев) находящихся на поздней стадии клинических испытаний и уже поданных на одобрение FDA. Решения американского регулятора ожидаются в сентябре и ноябре 2026 года.
Первый препарат - зидесамтиниб. Второй - неладалкиб. Оба нацелены на мутации которые провоцируют развитие рака лёгких - прежде всего у некурящих взрослых в возрасте 40-50 лет, преимущественно женщин. В США таких пациентов около 4 000 человек. Оба препарата обещают более длительное эффективное лечение с улучшенной переносимостью и качеством жизни по сравнению с существующими терапиями.
GSK оценивает потенциал каждого препарата как «мульти-блокбастер» с возможной ежегодной выручкой в несколько миллиардов долларов.
Кто получит деньги от сделки
Основатель компании Мэттью Шер владеет 2,16% Nuvalent - по текущей цене сделки его доля составляет почти $200 млн. Крупнейшим акционером является нью-йоркская медицинская инвестиционная компания Deerfield Management.
Стратегический контекст: новый CEO строит портфель «кирпич за кирпичом»
Сделка с Nuvalent стала крупнейшей из серии поглощений которую новый CEO GSK Люк Милз инициировал с момента прихода к руководству в начале 2026 года. В январе GSK приобрела калифорнийскую биотех-компанию RAPT разрабатывающую препарат против тяжёлых пищевых аллергий - за $2,2 млрд. Масштаб нынешней сделки превзошёл ожидания инвесторов привыкших к более скромным bolt-on приобретениям при предыдущем руководстве.
Милз описывает стратегию как «кирпич за кирпичом» - последовательное наращивание онкологического портфеля которое началось ещё при его предшественнице Эмме Уолмсли в 2017 году. Но темп и масштаб при новом CEO явно другие.
Для GSK это ставка на онкологию как главный двигатель роста на следующее десятилетие. Рак лёгких - крупнейший онкологический рынок в мире. Препараты нацеленные на специфические мутации в последние годы показали исключительные коммерческие результаты - особенно в сегменте немелкоклеточного рака лёгких где уже доминируют такие блокбастеры как Keytruda от Merck и Tagrisso от AstraZeneca.
Если оба препарата Nuvalent получат одобрение FDA в 2026 году GSK немедленно получит конкурентоспособные активы в этом сегменте и потенциальные доходы уже начиная с этого года. Цена $10,6 млрд при такой перспективе выглядит обоснованно - особенно с учётом того что разработка аналогичных препаратов с нуля заняла бы годы и миллиарды долларов без гарантии успеха.
Для более широкого рынка M&A в фармацевтике это ещё одно подтверждение тренда который Goldman Sachs называл «почти рекордным годом» для слияний и поглощений. Крупные фармкомпании активно используют денежные потоки для скупки поздних стадий разработки в биотехе - вместо того чтобы вести собственные дорогостоящие и рискованные исследования с нуля.
Ключевым событием станут решения FDA в сентябре и ноябре. Одобрение обоих препаратов подтвердит правильность ставки GSK и запустит коммерческую фазу. Отказ или задержка поставят под сомнение стоимость сделки. На кону для GSK - не только $10,6 млрд инвестиций но и репутация нового CEO чья стратегия крупных приобретений только начала формироваться.
