Рекордная квартальная выручка при рекордных расходах на топливо. Delta смогла переложить 60% дополнительных топливных издержек на пассажиров - и спрос не упал. CEO называет своих клиентов победителями K-образной экономики.
Delta Airlines сообщила о прибыли в $1,4 млрд за второй квартал - несмотря на то что квартальные расходы на топливо стали рекордными в истории компании. Выручка также обновила рекорд.
CEO Эд Бастиан объяснил результат прямо: «Спрос на авиаперелёты действительно высок - и в результате мы зафиксировали прибыль в $1,4 млрд». По его оценке около 60% прибыли всей авиационной отрасли в этом квартале придётся на Delta - при том что компания занимает лишь 20% рынка.
Delta стала первой авиакомпанией отчитавшейся за второй квартал. United Airlines и American Airlines объявят результаты позднее в этом месяце.
Война вокруг Ирана разогнала цены на нефть и вынудила авиакомпании либо перекладывать возросшие расходы на пассажиров либо сокращать маршруты. Delta пошла по первому пути и уже смогла передать потребителям 60% дополнительных топливных издержек. Бастиан добавил что в планах компании в конечном счёте переложить все повышенные расходы.
Это стало возможным из-за устойчиво высокого спроса. AAA зафиксировала рекордное число американцев путешествовавших на автомобиле или самолёте в праздник Дня независимости - несмотря на высокие цены на топливо.
Бастиан дал откровенную характеристику своей клиентской базы: пассажиры Delta находятся на «верхнем конце» K-образной экономики - они «финансово очень здоровы» и обладают «огромным накопленным богатством».
Данные отчётности это подтверждают: доходы от премиальных классов выросли на 17% год к году тогда как продажи в основном салоне увеличились лишь на 8%. На этой неделе Delta расширила премиальные предложения запустив опцию «basic business» - бизнес-класс без ускоренной регистрации и доступа в lounge.
«Когда вы спрашиваете наших пассажиров на что они в первую очередь тратят дискреционные средства - они говорят что хотят участвовать в экономике впечатлений, и авиаперелёты стоят на первом месте», - сказал Бастиан.
Билеты дорожают - но CEO называет их «выгодной покупкой»
Несмотря на рост тарифов на 12-15% год к году Бастиан заявил что билеты «по-прежнему остаются отличной выгодой» на фоне общего инфляционного давления. Он сослался на сохраняющийся «постковидный эффект» - желание людей путешествовать после лет ограничений остаётся мощным драйвером спроса.
Аргумент спорный: для значительной части американцев рост тарифов на 12-15% в сочетании с инфляцией в других категориях означает реальное сжатие доступности авиаперелётов. Но данные Delta показывают что её целевая аудитория - состоятельные пассажиры предпочитающие премиальный сервис - пока не меняет поведения.
После резкого падения мировых цен на нефть в прошлом месяце последовавшего за объявлением о мирной сделке США с Ираном - цены снова ползут вверх на фоне неопределённости с соблюдением перемирия. Средняя цена галлона бензина в США составляет $3,88 - дешевле чем месяц назад но на $0,71 выше чем год назад.
Результаты Delta задают важный ориентир для понимания состояния американской потребительской экономики. История компании показывает что сегмент состоятельных потребителей продолжает устойчиво тратить на премиальные впечатления - тогда как более широкая экономика испытывает давление от инфляции и высоких ставок.
Рост премиальных доходов на 17% против 8% в основном салоне отражает структурное расслоение потребительского спроса которое экономисты называют K-образным восстановлением. Верхняя часть K - состоятельные домохозяйства с накопленным богатством - продолжает уверенно тратить. Нижняя часть - домохозяйства с меньшими резервами - вынуждена сокращать или корректировать планы.
Для авиационной отрасли в целом результаты Delta сигнализируют что стратегия перекладывания топливных издержек на потребителя работает - по крайней мере в премиальном сегменте. Вопрос в том насколько долго этот спрос останется устойчивым если цены на топливо продолжат расти а неопределённость вокруг Ормузского пролива сохранится.
