Chevron считает, что ужесточение Cap-and-Invest в Калифорнии может добавить свыше 1 доллара за галлон к 2030 году и ускорить закрытие НПЗ. Спор упирается в цену углерода, устойчивость поставок и зависимость региона от импорта топлива.
Chevron добивается пересмотра планируемых изменений в калифорнийской программе Cap-and-Invest, ключевом элементе регионального углеродного рынка. Компания предупреждает, что ужесточение правил может ускорить закрытие НПЗ, поднять цены на бензин и создать уязвимость в снабжении топливом не только для штата, но и для Западного побережья в целом.
Cap-and-Invest это система ограничения выбросов с торговлей квотами. Регулятор устанавливает общий лимит выбросов, а компании покупают разрешения на выбросы на аукционах или на рынке. Чем жестче лимит и чем меньше доступных разрешений, тем выше цена углерода и тем дороже становится деятельность отраслей с высокой эмиссией, включая переработку нефти.
Предлагаемые поправки направлены на усиление ограничений по парниковым газам. Chevron делает акцент на том, что стоимость квот для НПЗ может вырасти до уровней, которые начнут напрямую трансформироваться в цену на колонке. В оценке компании потенциальный эффект превышает 1 доллар за галлон к 2030 году при росте цены разрешений примерно до 135 долларов за тонну. Для ориентира текущая конструкция программы, по данным, которые компания использует в аргументации, уже добавляет около 0,24 доллара на галлон.
Дальше включается промышленная механика. НПЗ не могут бесконечно перекладывать издержки на потребителя в конкурентной среде и при ограниченном спросе. при росте регулируемых затрат часть мощностей становится экономически нерентабельной, особенно если заводы старые и требуют капитальных вложений. Калифорния уже потеряла около 18 процентов перерабатывающих мощностей за последние годы из-за закрытий и конверсий под производство возобновляемых видов топлива.
Если мощностей становится меньше, рынок топлива переходит в режим дефицитной эластичности. Любая внеплановая остановка, авария или логистический сбой приводит к непропорциональному росту цен. Компенсировать дефицит приходится импортом, а это означает более длинные цепочки поставок, зависимость от наличия танкеров и портовой инфраструктуры, а также более высокий риск задержек в период региональных кризисов.
Chevron отдельно подчеркивает, что импортное топливо может нести и более высокий углеродный след по полной цепочке, если учитывать доставку и характеристики производства. Это типичный конфликт дизайна климатической политики. локальное ужесточение сокращает выбросы внутри границ юрисдикции, но часть эмиссии и стоимости может «утечь» наружу вместе с производством.
Аргументация компании включает и макроэкономический слой. Указывается, что нефтяной сектор поддерживает более 536 тысяч рабочих мест в штате и связан с налоговыми поступлениями порядка 64 млрд долларов в год по уровням бюджета. Также оценивается вклад в экономическую стоимость на уровне 166 млрд долларов через прямую деятельность и цепочки поставок. В политическом торге такие числа обычно используются как противовес климатическим целям, когда обсуждается темп и дизайн перехода.
Есть и компонент безопасности. Калифорнийские НПЗ обеспечивают топливом более 30 военных объектов США и поддерживают выпуск авиационного топлива для гражданской и оборонной логистики в Тихоокеанском направлении. Сокращение местной переработки повышает зависимость от внешних поставок и увеличивает уязвимость в чрезвычайных ситуациях.
Для рынка это спор о том, где именно окажется цена декарбонизации. В схеме Cap-and-Invest стоимость углерода превращается в квазиналог, который проходит по всей цепочке от НПЗ к оптовикам и далее к потребителям. Решение регулятора по параметрам программы будет определять не только траекторию выбросов, но и то, сохранится ли в штате достаточный запас перерабатывающей мощности, чтобы переживать шоки без скачков цен.
