Слабая статистика по занятости в США снизила ожидания нового повышения ставки ФРС и вернула спрос на риск в Азии. Сильнее всего отреагировала Япония, где технологические бумаги повели рынок вверх.
Начало недели в Азии прошло под знаком облегчения. Более слабые, чем ожидалось, данные по американскому рынку труда снизили вероятность нового повышения ставки ФРС уже в октябре, и этого оказалось достаточно, чтобы инвесторы снова потянулись к риску. Региональный индекс MSCI Asia Pacific вырос примерно на 1,1 процента, а главным центром притяжения стал японский рынок.
Nikkei 225 прибавил 2,6 процента и поднялся к 70 074 пунктам. Широкий индекс TOPIX вырос на 1 процент. Импульс пришел прежде всего в технологический сегмент, который чувствителен к стоимости денег. Когда рынок закладывает менее жесткую траекторию ставок, будущие прибыли компаний роста дисконтируются мягче, и их оценки получают поддержку. Такой механизм снова сработал после нескольких месяцев давления со стороны высоких доходностей облигаций.
Американский отчет по занятости изменил тональность сразу по нескольким каналам. Число новых рабочих мест в сентябре оказалось ниже ожиданий, а рост зарплат замедлился. Для ФРС это сигнал, что перегрев рынка труда ослабевает. Денежный рынок после публикации стал оценивать вероятность октябрьского повышения ставки менее чем в 25 процентов. На языке активов это означает более низкое давление на облигации и меньшую угрозу для дорогих сегментов фондового рынка.
Доходность десятилетних казначейских бумаг США снизилась на два базисных пункта до 5,25 процента. Базисный пункт это одна сотая процентного пункта, и даже небольшое движение вниз после затяжной распродажи воспринимается рынком как важная передышка. В последние месяцы облигации страдали не только из-за инфляции, но и из-за роста бюджетных расходов и активного корпоративного заимствования, связанного в том числе с гонкой инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта.
На этом фоне технологический блок в Азии выглядел особенно сильным. Бумаги TSMC выросли примерно на 3 процента после сообщений о возможном сотрудничестве с проектом Terafab, связанным с Илоном Маском. Это добавило энергии всему полупроводниковому сегменту. Рынок считал не только локальную новость, но и более широкий сигнал. Если американский Nasdaq 100 закрывается на рекордных уровнях, азиатские поставщики чипов и компонентов получают подтверждение, что глобальная AI тема остается в силе.
Японский рынок поддержала и корпоративная активность за пределами технологий. Акции Nippon Paint прибавили 1 процент после сделки по покупке подразделения Akzo Nobel в Юго Восточной Азии за 1,35 миллиарда долларов. Для рынка это еще один признак того, что компании готовы использовать текущую конъюнктуру для расширения бизнеса, а не только защищаться от макроэкономической неопределенности.
Картина по региону при этом не была полностью однородной. Гонконгский Hang Seng снизился на 0,4 процента, тогда как Австралия, Сингапур, Таиланд и Малайзия закрылись в плюсе. Торги в Южной Корее и Китае были закрыты из-за праздников, поэтому общая ликвидность в Азии оставалась ниже обычной, а движения на отдельных площадках выглядели заметнее.
Нефть в течение сессии тоже напомнила о себе. Brent сначала поднималась выше 103 долларов за баррель на фоне военной операции поддерживаемых Саудовской Аравией сил в Йемене против хуситов, но затем откатилась примерно к 101,6 доллара. Это важный штрих к общей картине. Снижение ставок помогает акциям, но геополитика и высокие цены на энергию никуда не исчезли. Поэтому улучшение настроений в Азии пока похоже скорее на передышку внутри нервного рынка, чем на окончательное снятие напряжения.