Материал объясняет, что акции Nvidia сильно подорожали на фоне рекордных доходов от чипов для ИИ, но сейчас стоят очень дорого относительно прибыли. Автор предлагает инвесторам задуматься о частичной фиксации прибыли и не увеличивать долю в бумаге после такого роста, чтобы снизить риски.
В статье разбирают, что делать инвесторам с акциями Nvidia после еще одного очень сильного года. За 2025 год бумаги производителя видеочипов для ИИ выросли примерно на 39%, а годом ранее — на 171%. Такой рост связан с взрывным спросом на вычислительные мощности для искусственного интеллекта: дата‑центры и крупные IT‑компании массово закупают графические процессоры (GPU) Nvidia.
Финансовые результаты компании выглядят впечатляюще. В третьем квартале финансового года (по октябрь 2025 года) выручка Nvidia достигла 57 млрд долларов, что на 62% больше, чем годом ранее, и рост даже ускорился по сравнению с предыдущим кварталом. Чистая прибыль за девять месяцев выросла на 52% и составила 77,1 млрд долларов. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг заявил, что продажи нового поколения чипов Blackwell «зашкаливают», а серверные GPU распроданы.
Главный вопрос — насколько устойчив этот бум. Сейчас акции Nvidia торгуются с коэффициентом цена/прибыль около 46 — это очень высокая оценка, то есть инвесторы готовы платить дорого за ожидания будущих доходов. Автор признает, что происходят три крупных сдвига: переход от обычных процессоров (CPU) к графическим (GPU) для задач ИИ, проникновение ИИ во все приложения и появление так называемых агентных ИИ‑систем (умные «агенты», которые могут действовать самостоятельно). Но он сомневается, что нынешние темпы спроса сохранятся без пауз и что не появится сильной конкуренции.
Упоминаются возможные риски: крупные игроки вроде Amazon и Alphabet развивают собственные чипы и могут снизить зависимость от Nvidia. Кроме того, возможен период «переваривания» уже купленного оборудования, когда клиенты сократят новые заказы. Для частного инвестора из этого делается практический вывод: если Nvidia стала слишком большой частью портфеля после роста, разумно частично зафиксировать прибыль, чтобы снизить риск — особенно если портфель в целом не очень диверсифицирован (не сильно «размазан» по разным акциям и отраслям).
Автор не призывает полностью продавать Nvidia, но считает, что удваивать долю после такого ралли — не лучшая идея. Более взвешенный подход — сохранить умеренную позицию и дождаться серьезной коррекции (заметного снижения цены), если инвестор по‑прежнему верит в долгосрочное будущее компании и ИИ‑рынка.