После сделки США и Ирана Ормузский пролив снова открыт, однако мировой рынок за время войны лишился 1,15 млрд баррелей нефти.
Ормузский пролив, через который проходит значительная часть ближневосточной нефти, снова открыт. Иран и США подписали меморандум о взаимопонимании, и это сразу охладило цены: Brent после апрельского прекращения огня упала с военного пика $126,41 за баррель до уровня ниже $80.
Главная проблема в том, что поставки из Ближнего Востока почти четыре месяца фактически не шли. По оценке аналитической компании Kpler, за время войны мировой рынок недополучил 1,15 млрд баррелей нефти. Этот объем пришлось закрывать за счет запасов: мировые хранилища сократились на 190 млн баррелей.
Напряжение видно по резервам. Стратегические запасы стран Международного энергетического агентства находятся на минимуме с 1990 года. Американский чрезвычайный резерв — на 43-летнем минимуме. Коммерческие запасы, то есть нефть у компаний и в хранилищах для текущих поставок, тоже подошли к опасной зоне.
Особенно показательна ситуация в Кушинге, штат Оклахома. Это крупный нефтяной узел США: оттуда сырье расходится по трубопроводам. Запасы там опустились до «операционного» минимума. Простыми словами, нефть физически еще есть, но часть объема лежит на дне резервуаров, смешана с осадком, и ее сложнее подать в трубы под нужным давлением.
На саммите G7 в Версале Дональд Трамп заявил, что без открытия пролива миру грозила бы «экономическая катастрофа»:
«Мы исчерпаем резервы примерно за четыре недели».
На фоне подписания документа цены снизились, потому что трейдеры стали ждать возвращения ближневосточной нефти.
Однако открытый пролив сам по себе не означает мгновенное восстановление поставок. Район нужно разминировать, пустые танкеры должны вернуться в Персидский залив, добыча — перезапуститься, а нефть — пройти путь до покупателей. В отрасли считают, что возвращение к нормальному потоку может занять месяцы.
Почему это важно
Риск для цен сохраняется из-за простой арифметики. Даже если мировой рынок начнет производить почти на 5 млн баррелей в сутки больше, чем потребляет, как допускает Международное энергетическое агентство, на восстановление 1,15 млрд потерянных баррелей уйдет около года.
У аналитиков нет единого взгляда. Часть считает, что нефть снова пойдет вверх: запасы слишком низкие, а физические баррели нужны уже сейчас. Другая часть указывает на будущий приток сырья от стран ОПЕК, которым выгодно быстро нарастить добычу.
Пока запас прочности еще есть. Дизельные запасы США минимальны с 2003 года, но всего на 12,4% ниже среднего за пять лет. Бензина в США на 5% меньше, чем год назад. Поэтому дефицит ощущается прежде всего в логистике. Если поставки действительно вернутся, давление ослабнет. Если процесс затянется, летние цены на топливо могут вырасти.