В апреле вложения Китая в US Treasuries снизились до $651,1 млрд. Это минимум с 2008 года, хотя общий иностранный спрос на долг США вырос.
Китай в апреле снова сократил вложения в казначейские бумаги США — государственные долговые бумаги, через которые Вашингтон занимает деньги у инвесторов. По данным Минфина США, китайские инвесторы держали $651,1 млрд таких бумаг против $652,3 млрд в марте.
Это самый низкий показатель для Китая с сентября 2008 года, если ориентироваться на расчеты финансового провайдера Wind. Пекин остается одним из крупнейших иностранных держателей американского долга, но уже занимает третье место: впереди Япония и Великобритания.
При этом общий объем иностранных вложений в казначейские бумаги США в апреле вырос: с $9,349 трлн до $9,353 трлн. То есть сокращение со стороны Китая совпало с ростом покупок у других крупных держателей.
Крупнейшим иностранным держателем осталась Япония. Ее портфель увеличился с $1,19 трлн до $1,21 трлн. Великобритания поднялась до $937,5 млрд против $926,9 млрд месяцем ранее. В то же время Канада, седьмой по величине держатель, сократила вложения более чем на $42 млрд, до $397,1 млрд. Ирландия, девятая в списке, уменьшила портфель с $355,2 млрд до $345,3 млрд.
Тенденция у Китая длится уже несколько лет. В марте прошлого года страна опустилась на третье место среди иностранных держателей долга США. Снижение идет неровно: в отдельные месяцы портфель растет, но общий вектор остается на уменьшение зависимости от американских долговых бумаг.
Параллельно Китай наращивает золотые резервы. Народный банк Китая в мае увеличил запасы золота 19-й месяц подряд — до 74,96 млн тройских унций, или примерно 2,3 млн кг. С начала 2022 года, по оценке ЕЦБ, Китай купил более 11,25 млн тройских унций золота — больше любой другой страны.
Для Пекина золото выглядит более надежным резервным активом в период геополитической напряженности и споров вокруг финансовой политики США. Казначейские бумаги остаются ликвидными, но они зависят от решений США, курса доллара и доверия к американским институтам.
Есть и политический контекст. Инвесторы следят за независимостью Федеральной резервной системы США — это американский центробанк, который влияет на стоимость денег в экономике. После прихода Кевина Уорша к руководству ФРС внимание к этой теме усилилось: его первая встреча по денежной политике завершилась сохранением прежних условий, но комментарии прозвучали жестче по инфляции.
Для США данные выглядят двояко. Китай уменьшает присутствие в американском долге, но общий иностранный спрос пока держится. Для Китая это часть осторожной диверсификации: меньше концентрации в долге США, больше золота и других резервных инструментов.