Саммит Трампа и Си может пройти под знаком Ирана, а не торговли. Для рынков это означает шанс на краткосрочное снижение геополитического риска, но не гарантирует прорыва по тарифам, технологиям и редкоземельным металлам.
Предстоящая встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина проходит в момент, когда крупная геополитика снова вытесняет торговую технику. Формально в повестке остаются тарифы, доступ к редкоземельным материалам, ограничения на технологии и двусторонние сделки. Но центральной темой может стать война вокруг Ирана, и это меняет экономический смысл саммита. Вместо переговоров о снижении торгового трения стороны рискуют сосредоточиться на более срочном вопросе, влияющем на нефть, судоходство и общий уровень глобальной неопределенности.
Для рынков Иран в этой истории важен не как абстрактный дипломатический сюжет. Любая эскалация в районе Ормузского пролива немедленно влияет на ожидания по поставкам нефти, страховым ставкам, логистике и инфляции. На этом фоне даже осторожные признаки возможной деэскалации снижают цены на нефть и поддерживают акции. Но новые взаимные удары в проливе возвращают риск-премию обратно, а сообщения о поражении китайского нефтяного танкера показывают, что издержки конфликта уже касаются не только ближневосточных игроков.
Из-за такой повестки деловая часть визита может оказаться урезанной. Вокруг саммита обсуждалось участие американских топ-менеджеров и подписание коммерческих соглашений, в том числе возможного крупного заказа самолетов. Однако состав бизнес-делегации, как ожидается, будет меньше первоначальных планов. Это важно не только символически. Чем уже корпоративное присутствие, тем меньше шансов быстро превратить политический контакт в пакет отраслевых договоренностей.
При этом Пекин заинтересован показать, что сотрудничество с американским бизнесом вновь допустимо и желательно, несмотря на усилившуюся политическую настороженность. Для китайской стороны это способ не только смягчить атмосферу, но и частично восстановить каналы экономического общения после периода, когда военная и санкционная повестка резко усилила взаимное недоверие. Для американских компаний такой сигнал полезен, даже если формальных решений по тарифам пока не последует.
Часть двусторонних споров действительно могла бы сдвинуться с места. Обсуждаются закупки китайской стороной американской сои и самолетов, а также более формализованные механизмы для работы с торговыми и инвестиционными вопросами. Но здесь есть предел. Позиции сторон по тарифам, Тайваню и доступу Китая к передовым технологиям остаются жесткими. Особенно чувствительна тема редкоземельных металлов, где китайский экспортный контроль влияет не только на США, но и на глобальные производственные цепочки от электроники до оборонной промышленности.
За последний год Пекин успел укрепить свои переговорные позиции. Ответные меры на американские тарифы, контроль над критическими материалами и готовность дозировать доступ к технологиям дали Китаю дополнительные рычаги. Поэтому даже сам факт встречи лидеров может быть позитивным для настроений, но не обязательно означает быстрый компромисс. Рынки обычно радуются фотографии рукопожатия, а потом возвращаются к деталям, где и скрыта реальная цена договоренностей.
Именно поэтому итог саммита будет оцениваться по двум линиям сразу. Первая это способность снизить геополитическую температуру вокруг Ирана и тем самым убрать часть глобального риска. Вторая это наличие или отсутствие практического продвижения по тарифам, редкоземельным поставкам и технологическим ограничениям. Если первая линия окажется доминирующей, бизнес получит передышку, но не развязку. А значит торговая неопределенность просто перейдет в следующий раунд переговоров.