Лондонский рынок рос за счет майнеров на фоне подорожания золота, меди и серебра. Нефть немного отступила после сигнала, что США не пойдут на удар по Ирану до выборов, но ближневосточный риск из цены не исчез.
Британский рынок завершал неделю на подъеме, и главным источником роста стали не банки и не технологии, а сырьевой блок. FTSE 100 прибавил около 1 процента, отыгрывая восстановление цен на металлы и некоторое ослабление напряжения в нефти. На европейских площадках картина была схожей. Инвесторы переключились с политической тревоги на более прикладной вопрос о том, какие сектора выигрывают от текущего движения в сырье.
В лидеры вышли горнодобывающие компании. Акции Antofagasta, Fresnillo, Glencore, Anglo American и Endeavour Mining выросли на 2,8 процента до 4,5 процента. Поддержка пришла сразу с нескольких товарных рынков. Золото поднялось выше 4200 долларов за унцию по фьючерсам, спот-цена приблизилась к 4180 долларам, медь на LME прибавила 1,3 процента, серебро выросло на 2,3 процента. Для Лондона это особенно важно, потому что индекс исторически насыщен компаниями, чувствительными к циклу металлов.
Нефть вела себя иначе. Brent снизилась примерно на 0,6 процента до 103,67 доллара за баррель, тогда как WTI почти не изменилась и оставалась в районе 91,57 доллара. Спуск с локальных максимумов произошел после сигнала из Вашингтона о том, что до промежуточных выборов США не намерены атаковать Иран. Для рынка нефти это не мелкая деталь. Любое снижение вероятности прямой военной эскалации в районе Ормузского пролива сразу убирает часть военной премии из цены.
При этом облегчение было неполным, потому что риски в регионе никуда не исчезли. Атаки на аэропорт Эр-Рияда усилили тревогу вокруг безопасности воздушного пространства Саудовской Аравии. Европейские авиационные регуляторы рекомендовали авиакомпаниям избегать дополнительных зон в саудовском небе, а перевозчики начали приостанавливать часть рейсов. Если угрозы затронут не только авиацию, но и нефтяную инфраструктуру или логистику вокруг Красного моря и Персидского залива, рынок быстро вернет премию за риск.
Слова о том, что блокада останется в силе, также не позволяют инвесторам полностью расслабиться. Даже без прямого удара по Ирану ограничения на движение сырья и постоянная нервозность вокруг Ормуза создают для покупателей нефти среду, в которой физический рынок и страховые издержки могут меняться быстрее обычного. Именно поэтому нефть снизилась лишь умеренно, а не обвалилась.
На этом фоне интересным выглядит контраст между секторами. Дорогая нефть обычно давит на транспорт, промышленность и потребителя, зато рост золота и цветных металлов поддерживает добытчиков и металлургов. Для FTSE 100 это почти идеальное сочетание, потому что его состав позволяет выигрывать от металлов даже тогда, когда часть мировой экономики боится энергетического шока. В этом смысле рост индекса отражал не улучшение общего аппетита к риску, а очень конкретную ставку на сырьевые денежные потоки.
Отдельно стоит и оборонная тема. Британия объявила о продаже Кувейту системы ПВО стоимостью 370 млн фунтов, разработанной компанией MARSS, принадлежащей австралийской EOS. Контракт включает средства радиоэлектронного подавления, радары, перехватчики и центр управления с элементами искусственного интеллекта. В экономике оборонных заказов это типичный пример того, как региональная нестабильность немедленно превращается в выручку для производителей безопасности и в рабочие места внутри страны.
Таким образом, сессия в Лондоне была построена не на одной новости, а на пересечении трех сюжетов. Металлы толкали вверх майнеров, более мягкий тон по Ирану немного остужал нефть, а напряженность на Ближнем Востоке параллельно поддерживала спрос на оборонные решения. Для рынка это довольно зрелая реакция. Деньги шли не в абстрактный оптимизм, а туда, где текущая геополитика быстрее всего превращается в прибыль.