Инвестор и сооснователь фонда Deepwater Asset Management Джин Мюнстер в десятый раз опубликовал свои годовые прогнозы по рынку. На 2026 год он выделил 11 ключевых идей, почти все — вокруг искусственного интеллекта (ИИ) и крупных технокомпаний США. По его мнению, рост акций, связанных с ИИ, еще далёк от завершения, и индекс Nasdaq к концу 2026 года может вырасти минимум на 10%. Мюнстер считает, что разговоры о «пузыре» сейчас даже полезны: они не дают ожиданиям перегреться и снижают риск настоящего пузыря. Отдельно он делает ставку на небольшие технологические компании. Мюнстер ожидает, что в 2026 году фонды, инвестирующие в малые технокомпании (например, ETF Invesco S&P SmallCap Information Technology), покажут лучшую доходность, чем крупные технологические гиганты, входящие в QQQ. Логика проста: деньги продолжают идти в ИИ‑инфраструктуру, а рост расходов крупных «облачных» игроков — Amazon, Alphabet (Google), Meta и Microsoft — может поддержать спрос и на решения небольших поставщиков. Мюнстер прогнозирует, что капитальные затраты (то есть крупные вложения в оборудование, дата‑центры и инфраструктуру) у крупных облачных компаний в 2026 году вырастут примерно на 50%. Он считает, что рынок сейчас недооценивает масштаб будущего строительства ИИ‑инфраструктуры. При этом ключевые частные ИИ‑компании — Databricks, OpenAI, xAI и другие — по его мнению, не выйдут на биржу в 2026 году, а останутся частными. Для инвесторов это сигнал, что «пик» ИИ‑темы на рынке ещё впереди, потому что обычно финальный перегрев случается, когда такие звёздные компании массово проводят IPO. Отдельный блок прогнозов касается Apple и Alphabet. Мюнстер ожидает, что до 30 апреля 2026 года Apple представит существенно обновлённый голосовой помощник Siri, который будет хорошо принят пользователями и рынком. Он также считает, что Тим Кук останется гендиректором Apple как минимум до конца 2027 года. В первые шесть месяцев 2026 года Мюнстер ждёт, что акции Apple будут лучшими среди так называемой «великолепной семёрки» (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla, Nvidia) благодаря запуску iPhone 17 и новому Siri. Но по итогам всего 2026 года он видит главным победителем Alphabet: по его словам, Google сильнее всех по «полностью интегрированному ИИ‑стеку» — то есть сочетанию своей модели Gemini, облака, поискового бизнеса и пользовательских сервисов. Для Tesla Мюнстер даёт одновременно смелые и осторожные прогнозы. Он считает, что к концу 2026 года компания запустит полностью автономные роботакси (машины без водителя‑страховщика) как минимум в пяти городах и будет расширять географию до 8–10 городов к концу года. Однако по поставкам электромобилей он настроен гораздо прохладнее: ожидает, что в 2026 году количество проданных машин будет лишь на 0–5% выше, чем в 2024‑м, тогда как рынок закладывает рост около 16% год к году. По его словам, «бычий» сценарий по Tesla теперь опирается не на продажи обычных машин, а на три направления — полностью автономное вождение (FSD), роботакси и гуманоидного робота Optimus. Для частного инвестора эти прогнозы не являются гарантией результата, но помогают понять, куда смотрит профессиональный рынок: в сторону ИИ‑инфраструктуры, софта и сервисов, а также в сторону компаний, которые смогут превратить ИИ в реальные продукты и услуги. Важно помнить, что даже у самого Мюнстера сбывается примерно половина прогнозов, поэтому такие идеи стоит использовать как ориентир для собственного анализа, а не как прямое руководство к покупке конкретных акций.