FedEx показала сильный рост прибыли и выручки во втором квартале 2026 финансового года и повысила прогноз годовой прибыли на акцию до $17,80–$19. При этом компания продолжает крупную перестройку сети и готовит выделение бизнеса FedEx Freight, что несет как потенциал повышения эффективности, так и дополнительные риски и расходы.
FedEx отчиталась о сильных результатах за второй квартал финансового 2026 года и повысила прогноз прибыли на весь год. Руководство теперь ожидает скорректированную прибыль на акцию в диапазоне $17,80–$19 против прежних $17,20–$19. Скорректированная прибыль на акцию — это показатель, который отражает прибыль компании за вычетом разовых и нестандартных расходов, чтобы лучше показать основную устойчивость бизнеса. Во втором квартале скорректированная прибыль FedEx составила $4,82 на акцию, что на 19% выше, чем год назад. Общая выручка выросла на 7%, а операционная прибыль (прибыль от основной деятельности до налогов и процентов) — на 17%. Маржа, то есть доля прибыли в выручке, также немного улучшилась. Основной драйвер роста — бизнес по доставке посылок внутри США и особенно отправки для корпоративных клиентов (B2B), на которые пришлась почти половина прироста выручки. При этом компания сталкивается с серьезными трудностями. Неожиданная остановка парка самолетов MD‑11, ограничения в управлении авиадвижением в США, слабость промышленного сектора и неопределенность мировой торговой политики давят на расходы и спрос. Из-за простоя MD‑11 прибыль во втором квартале была ниже примерно на $25 млн. Дополнительно компания готовится к выделению FedEx Freight (подразделения грузоперевозок LTL) в отдельную публичную компанию к июню 2026 года, что также создает разовые расходы на подготовку и разделение структур. Руководство подчеркивает, что продолжает программу снижения постоянных издержек и реорганизацию сети под брендом Network 2.0 — это широкий пересмотр маршрутов, складов и сортировочных центров, чтобы доставлять быстрее и дешевле. Однако любые такие перестройки временно увеличивают расходы: обычно требуется 3–6 месяцев, чтобы новые процессы начали приносить экономию. FedEx ожидает, что в третьем квартале прибыль на акцию будет немного ниже, чем во втором, из‑за сезонного увеличения затрат и все тех же проблем с самолетами. Для инвесторов важны два момента. Во‑первых, FedEx показывает, что может наращивать прибыль даже в непростых экономических условиях, за счет комбинации роста цен, привлечения более прибыльных корпоративных клиентов и контроля расходов. Во‑вторых, впереди остаются риски: слабый международный экспорт, неопределенность мировой торговли, организационные расходы из‑за разделения бизнеса и технические проблемы с флотом. Акции FedEx могут быть интересны тем, кто верит в восстановление мировой торговли и логистики в целом, но нужно учитывать возможные колебания котировок на фоне новостей о марже и мировом спросе.