Критика Майкла Бэрри, конфликт Пентагона с Anthropic и поддержка Дональда Трампа вновь заставили рынок обсуждать, на чем на самом деле держится рост Palantir.
Palantir – американская компания, которая создает системы для анализа больших массивов данных для армии, спецслужб, госструктур и бизнеса. Проще говоря, она помогает клиентам собирать разрозненную информацию в одну рабочую систему и использовать ее для управления, разведки и планирования. Anthropic здесь важна потому, что ее модель Claude применялась как один из ИИ-инструментов внутри решений Palantir для военных задач. В марте Пентагон присвоил Anthropic статус поставщика с риском для цепочки поставок и запретил подрядчикам использовать Claude в военных проектах. Для Palantir это стало практической проблемой: в системе Maven Smart Systems, которая помогает армии анализировать данные и принимать решения быстрее, уже использовались элементы Claude, и их пришлось срочно заменять.
На этом фоне Бэрри вернулся к своей старой ставке против Palantir – к игре на понижение через долгосрочные пут-опционы, то есть контракты, которые растут в цене, если акции компании падают. Он заявил, что рынок уходит к более простым и дешевым ИИ-сервисам, а Anthropic, по его версии, уже отбирает у Palantir самый ценный кусок будущего роста. Смысл его претензии сводится к одному: Palantir продает не только платформу, но и большой объем сопровождения, настройки и работы специалистов, а такая модель масштабируется тяжелее, чем стандартный API, который клиент может встроить почти сразу. В отчетности самой компании профессиональные услуги описаны как поддержка пользователей, настройка интерфейсов, обучение и работа с данными, то есть заметная часть бизнеса действительно завязана на длительное внедрение.
При этом у Palantir есть аргументы, которые Бэрри отодвигает на второй план. Компания закончила 2025 год с выручкой $4,48 млрд против $2,87 млрд годом ранее, а выручка в американском коммерческом сегменте выросла до $1,5 млрд, то есть более чем вдвое. Это важно, потому что тезис о “чисто государственном подрядчике” уже не вполне совпадает с цифрами: Palantir по-прежнему крепко сидит в оборонке, но параллельно быстро наращивает гражданский бизнес. Вопрос в другом – готов ли рынок и дальше платить столь высокую цену за компанию, которой еще нужно доказывать, что ее рост будет держаться не на дорогих внедрениях, а на повторяемом продукте.
После резкой просадки акций в спор вмешался Трамп. Бумаги Palantir по итогам четверга упали на 7,3%, в пятницу в начале торгов теряли еще 5,9%, а за неделю снижение доходило примерно до 13%; с начала 2026 года акции оказались в минусе примерно на 28-30%. На этом фоне Трамп публично похвалил Palantir за военные возможности, и бумага отскочила от внутридневных минимумов, хотя полностью потери не отыграла. Этот эпизод показал главное: у Palantir сейчас две оценки сразу. Для Белого дома и части оборонного блока это уже почти инфраструктурный поставщик, встроенный в военные процессы. Для скептиков на рынке это компания, чья оценка сильно забежала вперед относительно того, как быстро ее модель сможет работать в массовом корпоративном секторе.
Итог пока выглядит так: Бэрри не закрыл шорт и прямо пишет, что продолжает держать долгосрочные пут-опционы, то есть ставку на снижение. Одновременно кризис вокруг Anthropic подтолкнул Пентагон искать больше альтернативных ИИ-поставщиков, а значит спор идет уже не только о Palantir и одном конкуренте, а о всей архитектуре военного ИИ-рынка. В такой конструкции Palantir остается сильным игроком, но рынок теперь смотрит на нее строже: одной близости к государству мало, нужны доказательства, что компания способна расти быстро и без постоянной ручной сборки решений под каждого крупного клиента.