Азиатские акции снизились на фоне сомнений в переоценке ИИ и напряженности вокруг Ирана, тогда как иена и казначейские облигации США укрепились как защитные активы.
В азиатскую сессию усилилось бегство от риска. Акции в регионе просели, тогда как иена и американские казначейские облигации подорожали, а золото удержалось после роста предыдущих дней. На настроениях одновременно сказались сомнения в оценках технологических компаний и геополитическая нервозность вокруг переговоров США и Ирана. Фон по технологиям оказался показателен. Сильная отчетность ключевого игрока в сегменте ИИ и прогноз выручки выше ожиданий не стали катализатором нового ралли, а скорее подчеркнули, насколько высоки текущие ожидания, заложенные в цену. В результате американские акции закрылись снижением, а фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 в Азии также ушли в минус. В регионе давление было широким. Индекс акций Азиатско Тихоокеанского региона без Японии снизился, японский Nikkei также ушел вниз. Такая связка обычно означает, что инвесторы не переоценивают отдельные истории, а сокращают общий риск, прежде всего в сегментах, где мультипликаторы зависят от продолжения идеального сценария роста. На валютном и долговом рынках картина была зеркальной. Иена укрепилась, доходности 10 летних и 30 летних казначейских облигаций США снизились, что соответствует спросу на защитные активы. Долларовый индекс при этом менялся незначительно, оставляя ощущение, что драйвер не в чистой силе доллара, а в перераспределении портфелей в пользу ликвидных убежищ. Геополитика добавила премию за риск, прежде всего через нефть и ожидания эскалации. После очередного раунда консультаций по иранской ядерной программе прозвучал осторожно оптимистичный тон, но без признаков прорыва. Пока договоренность не оформлена, рынок продолжает закладывать вероятность силового сценария, поскольку публичные угрозы удара остаются частью переговорного давления. Японская макростатистика усилила защитное настроение внутри страны. Данные по Токио указали на охлаждение инфляции, а промышленное производство вышло слабее ожиданий. Это осложняет аргументы в пользу повышения ставки и делает траекторию денежной политики менее предсказуемой, особенно на фоне назначения кандидатов в совет центрального банка с более мягким фискальным уклоном. В Китае регуляторный штрих был направлен на валютный рынок. Центральный банк объявил об отмене валютных резервов риска для части форвардных контрактов, что снижает стоимость покупки долларов через срочные инструменты. На фоне прошлогоднего укрепления юаня такой шаг выглядит как попытка сгладить односторонние ожидания и удержать рынок от чрезмерного укрепления национальной валюты. В товарных и криптоактивах движения были умеренными, но показательно разнонаправленными. Нефть слегка подросла на фоне ожиданий, золото немного откатилось, а биткоин и эфир ушли ниже. В сумме это выглядит как день, когда рынки не получают новых фактов, но пересчитывают цену риску, который уже накопился в технологиях и геополитике.